市場回顧與背景
今年第四季，比特幣價格首次突破12.5萬美元大關，創下歷史新高。與此同時，整體加密資產市值約逾3兆美元，但比特幣市值佔比（Bitcoin Dominance）也從49％提升至55％以上，顯示市場資金正集中流回比特幣。
On-Chain數據指標分析
根據Glassnode等鏈上數據平台，比特幣活躍地址數（Active Addresses）與新錢包創建量同時上升，顯示散戶與機構投資者均在加碼。同時，MVRV比率回歸10～20之間，代表長短期持有者的獲利分佈趨於合理，支撐現階段市場增長。
投資者行為與資金流向
從機構層面觀察，近月加密貨幣信託基金總流入金額突破20億美元，根據Santiment數據，持倉量呈穩定成長態勢。與此同時，市場恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）由40提升至65，反映投資者情緒由謹慎轉向樂觀。
對山寨幣的溢出效應
比特幣主導權上升通常意味資金避險需求增強，山寨幣市值占比相對下滑。現階段，總體山寨幣市值占比從51％降至45％。以太坊等二級公鏈項目雖保持良好生態發展，但資金分流效應明顯，短期內或延緩DeFi、NFT板塊的增長動能。
Web3投資策略建議
基於鏈上數據與Dominance走勢，投資者可考慮以下策略：一、在比特幣主導權高位時期，提高核心配置比例達50％～60％；二、選擇具備持續活躍生態的藍籌公鏈，如以太坊與Solana；三、於市場回調時段分批佈局潛在成長項目以分散風險。
未來趨勢與風險提示
儘管目前比特幣主導權呈上升趨勢，但投資者仍須留意宏觀經濟變動與監管環境影響。短期內，金融機構態度轉變與合規政策或導致市場波動；長期而言，比特幣作為數字黃金地位將在資產配置中持續鞏固。
結語與研究價值
鏈上研究所強調，透過嚴謹的On-Chain數據分析與多維度指標觀察，可提升投資決策的精準度。比特幣主導權攀升既反映資金避險需求，也為加密資產投資者提供了重新審視資產配置的機會。立即加入交易平台：點此註冊OKX