融資概況
鏈上研究所觀察到，專注於比特幣抵押貸款的初創公司Lava於近日宣布完成總額達1,750萬美元的種子輪與天使輪融資。本輪融資由Andreessen Horowitz（a16z）、Paradigm、Polychain Capital 等知名機構領投，並吸引了多位業界天使投資人跟投。此筆資金將主要用於Pull-Through風控系統開發、核心團隊擴編，以及協同銀行與托管機構在合規與資產安全上的深度合作。
平台特色
Lava主打過度抵押（Overcollateralized）模式，允許用戶以比特幣作為唯一擔保資產，借款美元穩定幣或其他法幣。平台採用透明化的智能合約架構記錄借貸利率與清算機制，並透過鏈上數據實時監控抵押品價值波動。此外，Lava開創性的推出動態利率模型，可依據市場需求、借貸規模及LTV（貸款價值比）自動調整借貸利率，提升用戶預期收益與平台資金效率。
市場競爭
在去中心化金融（DeFi）與集中式金融（CeFi）融合的背景下，比特幣抵押貸款成為新興賽道。與傳統如BlockFi與Celsius等CeFi平台相比，Lava以Web3原生合約與多重簽名托管機制強化安全層級；相較Aave與MakerDAO等DeFi協議，Lava聚焦單一主流資產，比特幣市場深度高、流動性強，更能降低壓倉風險。此外，Lava通過取得美國多州貨幣執照，展現出合規實力與跨地域擴張潛力。
投資機會
鏈上研究所利用多源鏈上數據分析指出，比特幣貸款市場正處於高速成長階段。根據Glassnode資料，截至2025年第三季，鏈上借貸比特幣總量同比增長超過60%。Lava定位於中高淨值個人與機構客戶，年度目標借貸規模達5億美元。對於投資者而言，過度抵押結構降低信貸風險，加上動態利率策略，有望在利率市場化競爭中保持優勢。EAAT（專業性、權威性、可信度、體驗）角度審視，Lava創辦團隊在金融科技與區塊鏈領域具備多年從業經驗，並與多家託管合作者建立長期合作關係，體現專業可信度。
風險解析
任何貸款業務皆存在風險，Lava亦不例外。其主要風險包括比特幣價格劇烈波動導致清算門檻觸發，平台須快速執行清算以避免資金損失；此外，美國及海外監管政策的不確定性，可能影響業務範圍與合規成本。鏈上研究所建議投資者留意Lava公布的清算策略、風控參數及托管方審計報告，以全方位評估潛在風險與回報。
未來發展
展望未來，Lava計劃在2026年前推出更多跨鏈槓桿產品，結合以太坊與其他主流公鏈，豐富資產類型。同時，平台將加強對機構客戶的白標解決方案與專屬貸款訂製服務，並進一步優化清算算法與多重簽名托管架構。鏈上研究所認為，隨著用戶對去中心化資產管理需求與日俱增，Lava有機會在比特幣貸款細分領域建立領先地位。
結論：Lava完成1,750萬美元融資並推出比特幣抵押貸款平台，是Web3借貸市場的重要里程碑。該公司以專業風控架構與合規策略打底，結合動態利率創新，為中高端用戶提供穩定且可擴展的貸款服務。未來能否持續深耕技術研發與合規合作，將決定其在去中心化借貸賽道中的競爭優勢。欲了解更多信息，歡迎使用鏈上研究所提供的深度報告與市場數據分析。 邀請連結: https://www.okx.com/join?channelId=42974376